凭借一瓶酱油打下千亿江山,股价狂翻6倍,市值

导读:半年营收超百亿,海天凭借一瓶酱油打下千亿江山!


资本市场风云变幻,中国上市公司市值座次频繁洗牌,包括食品行业在内有80%上市公司市值缩水,但也有逆流而上的品牌仍在稳健扩张。


今年,白酒、消费股表现“一马当先”,在股市的表现可圈可点,2019年一季度末“中国上市企业市值500强”榜单公布,海天味业以2341亿市值,排名第46位,甚至超越了响当当的伊利股份。


今年8月最后一个交易日,海天味业大涨5.4%,以3096亿元市值超过了房企巨头万科200多亿元。


2014年上市的海天,市值仅为497亿元,万科A同一天市值为860亿元。


五年间,海天市值连翻6倍,可谓冠绝群雄。


海天官网写着一句话:有人烟处,必有海天。


卖6块8一瓶的酱油,是怎么超过卖几万块一平的房子,撑起3000亿市值的呢?


“一瓶酱油”定乾坤

民以食为天,中国的酱油发展历史已有几千年时间,海天味业是国内主营调味品生产和营销的企业,可溯源于清乾隆年间的佛山酱园,至今已有近300年的历史。


而作为这个消费巨头创始人的庞康,从公开资料来看,显得低调且神秘。


生于1956年的庞康是一名土生土长的广东人。


1982年26岁的庞康即出任海天味业前身——佛山市珠江酱油厂副厂长一职,经过几年奋斗,庞康晋升为总经理。


“天时地利人和缺一不可”,“海天味业”之所以能从一家不太闻名的国有小企业做到今天的行业霸主地位,要得益于“海天”三次重要的所有制变革:


1988年的时候,国企推行了承包经营责任制,抓住这个机会庞康很快就获得了酱油厂的主导权;


时代政策红利,加上对行业的深度认知,庞康决心来一场颠覆传统行业的改革,豪掷3000多万引进一条国外生产线。


庞康启动了品牌战略,推出企业识别系统,让海天成为潜在顾客心中的一种品类代表,也让“广东味”上升到了“中国味”。


1994年,随着国企改革的进一步深化,“海天”的员工们获得了70%的国有股份;


为了进一步加大品牌策略的优势,庞康还把公司名称从珠江酱油厂改为佛山市海天调味食品公司,“海天”这个关键词从此被大众熟知。


2000年4月,由于国有股权发生转让,公司变更为中外合资公司,后成立海天集团。


2007年,海天进行第二次所有制改制,公司收购了外资全部股权,成为一个由员工持股的全民营公司。


全员持股后海天味业得到了更好的发展。


通过这三次历史性的“改制”,在庞康的带领下“海天”也一步一步的走上了从国有小企业到A股上市公司的复苏之路。


国有股完全退出后,2008年10月份,海天味业的控股公司海天集团也对股权进行整合回购,为海天味业的上市做好准备,至2008年12月底,最终海天集团的股东人数从800多人,减少至58人。


海天味业也于2010年11月完成了股份制公司改制。


最终,海天味业于2014年2月11日在上海证券交易所上市。


成功的“秘密配方”

成功的企业,除了其行业地位、管理层的领导力以及出色的营销策略外,还得益于生产过程的方方面面。


一、成本管控能力强


海天味业超高盈利能力来自其极强的成本控制能力。


以2015-2017年的数据为例,海天酱油的吨成本维持在2700元左右,是同行业千禾味业、加加食品中最低的,但其销售价格却保持较为“克制”。


三家公司酱油平均吨成本对比


净利润率水平远超以酱油为主业的加加食品、中炬高新和千和味业,并且该优势能够长期保持。


二、生产及营销效率高


之所以其成本管控优秀,得益于公司位居行业首位的产能且制造过程自动化程度高。


海天采用全自动的规模化生产,如从德国引进的全自动包装技术设备,实现“冲瓶+灌装+封盖”三合一机,能做到每小时48000瓶酱油的高速全自动包装。


2018年度其营业收入为170.34亿元,公司员工总人数为5122人,人均创造的价值约为333万元。


比较一下,恒瑞医药2018年度人均创收为83万元,互联网企业360万元,2018年度的人均创收也才242万元,医疗器械龙头企业迈瑞医疗2018年度人均创收为149万元。


员工产值在全领域都算极高了。


三、密集的经销和分销网络


海天味业的下游,为全国各地经销商、分销商。其下游已拥有2600多家经销商,16000多家联盟商,覆盖了 50 多万个直控终端销售网点,网络覆盖了全国所有的地级市超过 320 多个,县份的覆盖也超过全国一半以上,目前超过1400多个,并且还在进一步渗透,通过密集的经销和分销网络,使产品能够快速达到消费终端。


网络遍布全国各大批发农贸市场、连锁超市、便利店、乡镇村。


从黑龙江的佳木斯到新疆的塔什库尔干,再到海南的三亚,随处可见海天的产品。


与此同时,海天产品还远销全球70多个国家和地区,已成为海外华人聚居区的厨房标配。


这些销售渠道构成了海天味业最为核心的竞争力。


四、研发投入比例高


海天味业2016年-2018年,研发投入分别为:3.33亿元、4.02亿元、4.93亿元,占当期营业收入比例分别为2.67%、2.75%、2.89%,资本化比例均为0。


投入金额逐年增加,占比也逐年小幅上升。


五、多元化立体调味品版图


海天不只是一个做酱油的。


海天味业以酱油、耗油、酱料三座大山为本积极扩张商业版图。


海天除了这“老三件”外,还增加了食醋、鸡精、味精、油类、小调味品等八大系列300多个规格和品种。


单就酱油品类,海天就发展出生抽、老抽、特色酱油、健康酱油等40多个品种,酱油产销量连续20年稳居全国第一。


公司的海天味极鲜、海天金标生抽、海天上等蚝油、海天草菇老抽、海天黄豆酱,五个单品年销值均在10亿元以上。


在2018年,酱油贡献收入的比重已经下降到60%,同时耗油占比达到17%,酱料占比达到12%。


结语:300年传承进入更多消费者胃里

基于优异的业绩表现和显著的龙头风范,海天味业被誉为调味品板块的贵州茅台


2019年,福布斯发布全球亿万富豪榜,海天味业共5人上榜,分别是财富累积达89亿美元的庞康、财富累积达29亿美元的程雪以及财富值超10亿美元的黎旭晖、潘来灿和赖建平,仅庞康的个人财富就折合人民币626亿元。


通过37年的持续积累,庞康为海天在产能、渠道和科研方面建立了极高的竞争壁垒,正是凭着这样的壁垒,海天今天才坐到收割市场整合别人的位置上,成为马太效应的大赢家。


庞康说:


“如果有一天我在海天上失败了,那么不是市场的原因,也不是竞争对手的原因,一定是我的团队出了问题,是我在制度上出了问题。”


有人烟处,必有海天。


庞康现在最大的理想是,把海天做成世界调味品的顶级品牌。


愿海天早日以“中国味”征服世界!创造更具史诗性的风范与格局!


整理参考:


品牌周刊《股价狂翻5倍,市值逼近3000亿!海天凭什么成为调味界的阿里?》


中国基金报《“一瓶酱油”,市值碾压中国所有房企!你想象不到的事真发生了》


长江商报《海天味业庞康:一瓶酱油打下千亿江山 》


阿尔法工厂《股价狂翻5倍,市值逼近3000亿!海天凭什么成为调味界的阿里? 》